صندوقهای سرمایهگذاری با درآمد ثابت در سالهای اخیر به یکی از اصلیترین کانونهای جذب نقدینگی در بازار سرمایه تبدیل شدهاند. تازهترین دادههای آماری نشان میدهد شرکت تامین سرمایه تمدن با در اختیار داشتن ۱۱ درصد از سهم بازار صندوقهای صدور و ابطالی و ۲.۲۳ درصد از صندوقهای قابل معامله (ETF)، سهم قابل توجهی از کل داراییهای این بازار را مدیریت میکند و در میان سه نهاد مالی اثرگذار این حوزه قرار گرفته است.
به نقل از مدیریت روابط عمومی شرکت تامین سرمایه تمدن، دادههای منتشرشده از وضعیت صندوقهای سرمایهگذاری با درآمد ثابت نشان میدهد که این بخش همچنان یکی از بزرگترین و باثباتترین ارکان بازار سرمایه ایران به شمار میرود. در حال حاضر، ارزش بازار صندوقهای سرمایهگذاری با درآمد ثابت به بیش از ۱۲٫۹۵۰٫۰۰۰ میلیارد ریال رسیده و این بازار میزبان ۱۶۴ صندوق فعال است؛ صندوقهایی که به دو دسته اصلی «صدور و ابطالی» و «قابل معامله (ETF)» تقسیم میشوند.
بر اساس آمار، ۷۶ صندوق صدور و ابطالی با مجموع ارزش بازاری در حدود ۶۸۳ همت فعالیت میکنند. در مقابل، ۸۸ صندوق قابل معامله (ETF) نیز با ارزشی بیش از ۶۱۳ همت سهم قابلتوجهی از این بازار را به خود اختصاص دادهاند. این ترکیب آماری نشان میدهد که اگرچه از نظر تعداد، صندوقهای ETF سهم بیشتری دارند، اما توزیع ارزش بازار میان دو نوع صندوق نسبتاً متوازن است.
در این میان، تامین سرمایه تمدن از طریق چند صندوق با درآمد ثابت در هر دو قالب «صدور و ابطالی» و «قابل معامله» در بازار حضور دارد. مجموع داراییهای تحت مدیریت این نهاد خوشنام در صندوقهای با درآمد ثابت به بیش از ۸۷٫۶ همت میرسد که این میزان، حدود ۱۱ درصد از صندوقهای صدور و ابطالی و ۲٫۲۳ درصد از صندوقهای قابل معامله کشور در بخش صندوقهای با درآمد ثابت را شامل میشود.
بر این اساس، تامین سرمایه تمدن از منظر ارزش داراییهای تحت مدیریت، در میان سه نهاد مالی فعال در این حوزه قرار گرفته است؛ جایگاهی که بیشتر بازتابدهنده مقیاس فعالیت است تا الزاماً عملکرد.
ترکیب صندوقهای تحت مدیریت تامین سرمایه تمدن
نگاهی به ترکیب صندوقهای تحت مدیریت تامین سرمایه تمدن نشان میدهد که سهم اصلی داراییها مربوط به صندوقهای بزرگتر این مجموعه است. صندوق «گنجینه زرین شهر» با دارایی تحت مدیریت بیش از ۵۲٫۶ همت، به تنهایی ۷٫۷ درصد از کل بازار صندوقهای با درآمد ثابت صدور و ابطالی (با تقسیم سود دورهای) را در اختیار دارد و در میان چهار صندوق سرمایهگذاری بزرگ کشور قرار گرفته است. نرخ سود موثر این صندوق در حال حاضر ۳۱٫۲۴ درصد سالانه میباشد.
همچنین صندوق «اندوخته توسعه صادرات آرمانی» نیز با حدود ۲۱ همت دارایی، بیش از ۳ درصد از سهم بازار این نوع صندوقها را در اختیار داشته و در جمع ۱۰ صندوق بزرگ قرار دارد. نرخ سود موثر صندوق اندوخته توسعه صادرات آرمانی ۳۱٫۵ درصد سالانه است.
صندوق دیگر گروه صدور و ابطالیهای تمدن، «پاداش اعتماد تمدن» است که در کنار دو صندوق دیگر این گروه، به رفع نیازهای سرمایهگذاران میپردازد که تمایل به سرمایهگذاری در صندوقهای صدور و ابطالی با سود جمعشونده دارند و سرمایهگذاری در این صندوق، سودی ۳۴٫۵ درصد سالانه را برای سرمایهگذاران به همراه خواهد داشت.
صندوق «تداوم اطمینان تمدن» با نماد معاملاتی «تداوم»، تنها صندوق درآمد ثابت قابل معامله تامین سرمایه تمدن است که با نرخ سود سالیانه ۳۷ درصد و دارایی تحت مدیریت ۱۳٫۷ همتی، در جمع برترین صندوقهای قابل معامله با نرخ سود جذاب قرار دارد.
نمودار وضعیت کلی بازار صندوقهای با درآمد ثابت و جایگاه صندوقهای تحت مدیریت تامین سرمایه تمدن در این بازار به شرح زیر است:
چشمانداز ساختار بازار
از منظر ساختار بازار، مقایسه صندوقهای صدور و ابطالی با ETFها حاکی از آن است که صندوقهای قابل معامله، با وجود نوسانپذیری قیمتی در بازار ثانویه، به دلیل سهولت خرید و فروش و شفافیت روزانه، سهم فزایندهای از منابع جدید را جذب کردهاند. با این حال، صندوقهای صدور و ابطالی همچنان برای سرمایهگذاران محافظهکارتر، بهویژه اشخاص حقوقی، جذابیت خود را حفظ کردهاند.
